Trong bối cảnh thị trường tài chính đang biến động và nhiều yếu tố vĩ mô còn bất định, hiệu suất đầu tư của các quỹ không còn chỉ dựa vào việc tăng theo chỉ số VN-Index. Thay vào đó, nó trở thành thước đo về năng lực quản trị rủi ro và duy trì tầm nhìn dài hạn của các quỹ.

Một trong những nhầm lẫn phổ biến của nhà đầu tư, đặc biệt là những người mới tham gia thị trường, là đánh giá độ ‘đắt’ hay ‘rẻ’ của quỹ dựa trên giá chứng chỉ quỹ. Tuy nhiên, giá chứng chỉ quỹ gần như không phản ánh mức độ hấp dẫn hay tiềm năng đầu tư của quỹ. Ông Võ Nguyễn Khoa Tuấn, Giám đốc Nghiệp vụ cấp cao lĩnh vực Chứng khoán tại Dragon Capital, cho biết giá chứng chỉ quỹ cao hay thấp phụ thuộc vào giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ, được tính bằng tổng giá trị tài sản của quỹ trừ đi các khoản nợ và chi phí, chia cho tổng số lượng chứng chỉ quỹ.

Thay vì lo ngại về giá, nhà đầu tư nên tập trung vào những yếu tố nền tảng như hiệu suất đầu tư trong trung và dài hạn, chiến lược đầu tư dài hạn của quỹ, năng lực và uy tín của công ty quản lý quỹ, mức độ minh bạch, khả năng quản trị rủi ro và kỷ luật đầu tư của đội ngũ quản lý danh mục.

Quỹ Đầu tư Chứng khoán Năng động DC (DCDS) do Dragon Capital quản lý là một minh chứng sống động. Giá một chứng chỉ quỹ DCDS đã tăng trưởng hơn 50% trong vòng chưa đầy 3 năm, từ khoảng 61.000 đồng lên vượt mốc 92.000 đồng. Thành quả đầu tư này đến từ chiến lược nắm giữ đúng quỹ, đúng thời điểm và đủ kiên nhẫn.

Hiệu suất vượt trội của DCDS, đặc biệt trong những giai đoạn thị trường biến động, đến từ triết lý quản trị rủi ro chủ động và chiến lược đầu tư linh hoạt. Sự khác biệt này đã giúp DCDS không những tránh được phần lớn cú sốc mà còn mang lại giá trị cho nhà đầu tư.

Giá trị NAV của quỹ DCDS đã liên tục thiết lập đỉnh mới, phản ánh sự phục hồi từ nền tảng doanh nghiệp niêm yết. Danh mục đầu tư của DCDS bao gồm 100% cổ phiếu niêm yết, với thị giá được xác lập minh bạch trên thị trường chứng khoán.

Trong giới đầu tư, câu hỏi ‘khi nào là thời điểm chốt lời tối ưu’ luôn khiến nhiều người băn khoăn. Phần lớn quyết định chốt lời đều được đưa ra quá sớm và chưa tối ưu. Lịch sử đã từng ghi nhận những trường hợp nhà đầu tư ‘chốt lời non’ và bỏ lỡ cơ hội tăng trưởng tiếp theo.

Đồng quan điểm, ông Lê Anh Tuấn cho rằng đầu tư là cuộc chiến tâm lý thực sự. Hãy đơn giản hóa việc đầu tư bằng cách tập trung vào yếu tố nền tảng và giữ vững kỷ luật đầu tư đều đặn, nắm giữ lâu dài.

Khối ngoại trở lại mạnh mẽ với động thái mua ròng khoảng 13.500 tỷ đồng trong 3 tuần của tháng 7, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong hoạt động đầu tư của khối nhà đầu tư nước ngoài tại thị trường chứng khoán Việt Nam. Sự kiện này không chỉ dừng lại ở việc đảo chiều dòng vốn mà còn mở ra kỳ vọng về một chu kỳ hút vốn mới cho thị trường.

Chuỗi bán ròng kéo dài hơn một năm của khối ngoại đã kết thúc khi họ bắt đầu mua ròng mạnh mẽ từ tháng 5 và đặc biệt là trong tháng 7. Tính đến hết phiên giao dịch ngày 18/7, khối ngoại đã mua ròng khoảng 13.500 tỷ đồng. Điều này cho thấy sự chuyển biến tích cực trong quan điểm và chiến lược đầu tư của khối ngoại đối với thị trường chứng khoán Việt Nam.

Ông Nguyễn Trọng Đình Tâm, Phó Giám đốc Khối Phân tích tại Công ty Chứng khoán ASEAN (ASEANSC), cho rằng sự đảo chiều của khối ngoại không phải là một sự kiện ngẫu nhiên mà là kết quả của ba yếu tố nền tảng. Thứ nhất, kinh tế Việt Nam đang trên đà tăng trưởng mạnh mẽ trở lại với GDP quý II/2025 tăng 7,96%, cao nhất kể từ năm 2022. Chính sách tài khóa mở rộng, giảm thuế phí, đầu tư công mạnh mẽ và lãi suất điều hành ổn định ở mức thấp đã tạo ra một môi trường vĩ mô hấp dẫn cho nhà đầu tư nước ngoài.

Thứ hai, kỳ vọng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ cận biên lên mới nổi thứ cấp của FTSE Russell trong kỳ đánh giá tháng 10/2025 đang trở nên hiện thực hơn. Khối ngoại đang mua ròng để đón đầu khả năng này, với điều kiện kỹ thuật quan trọng như cơ chế không bắt buộc thanh toán trước (non-prefunding) đang được hoàn thiện.

Thứ ba, bối cảnh quốc tế hiện tại đang thuận lợi cho các quỹ chủ động và ETF lớn tìm kiếm cơ hội tại những thị trường có định giá hấp dẫn và tiềm năng tăng trưởng cao như Việt Nam.

Đà mua ròng của khối ngoại đang có tác động lan tỏa, góp phần củng cố niềm tin của nhà đầu tư trong nước, đặc biệt trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang có sự bứt phá mạnh mẽ. VN-Index đã lần đầu tiên vượt mốc 1.500 điểm sau hơn 3 năm, trong không khí sôi động kỷ niệm 25 năm thành lập thị trường chứng khoán Việt Nam.

Nếu Việt Nam được nâng hạng, hàng tỷ USD vốn đầu tư gián tiếp có thể đổ vào thị trường thông qua các quỹ theo chỉ số và dòng vốn chủ động từ các tổ chức quốc tế. Điều này có thể thúc đẩy thanh khoản, kích thích hoạt động IPO và niêm yết mới, bổ sung hàng hóa chất lượng cho thị trường.

Tín hiệu tích cực về nâng hạng thị trường được thể hiện rõ hơn trong buổi làm việc giữa Thủ tướng Chính phủ và ông Gerald Toledano, Thành viên Ban Điều hành, Giám đốc mảng cổ phiếu và tài sản đa dạng toàn cầu của FTSE Russell. Ông Toledano đã đánh giá cao những cải cách mạnh mẽ của Việt Nam trong phát triển thị trường tài chính.

Hiện tại, thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở trong trạng thái sôi động nhất kể từ khi thành lập, với thanh khoản đạt kỷ lục và dẫn đầu khu vực ASEAN. VN-Index tiến sát đỉnh lịch sử, phản ánh dòng tiền mạnh mẽ và niềm tin của nhà đầu tư trong bối cảnh kinh tế vĩ mô ổn định và kết quả kinh doanh quý II tích cực.

Kết thúc tuần giao dịch, VN-Index tăng 2,71% lên 1.497,28 điểm, tiến gần hơn tới mốc đỉnh lịch sử (1.535 điểm). Chỉ số VN30 tăng 3,13%, đạt 1.643,91 điểm, tiếp tục củng cố xu hướng tăng trưởng sau khi vượt đỉnh tháng 11/2021.

Thanh khoản toàn thị trường tăng, đạt mức cao kỷ lục, với khối lượng giao dịch trung bình mỗi phiên trên sàn HOSE đạt hơn 1,3 tỷ cổ phiếu, tăng 8,6% so với tuần trước. Việt Nam hiện là thị trường có thanh khoản dẫn đầu khu vực ASEAN.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với giá trị lên tới 1.219,8 tỷ đồng trong tuần. Xu hướng tăng không chỉ xuất hiện tại Việt Nam mà còn lan tỏa trên thị trường quốc tế, với Nasdaq liên tiếp lập đỉnh mới và nhiều thị trường lớn tại châu Á cũng tăng điểm.